2008-03-04
作者：成都商報
昨日，本報獨家披露了全國政協(xié)委員劉漢元先生在兩會提交的新股發(fā)行改革方案的具體內(nèi)容，引起了市場各方的積極關(guān)注，眾多股民打進(jìn)本報熱線，表示支持新股發(fā)行制度改革，并提出了不少建議。
昨日，本報記者再次專訪了劉漢元先生，他表示，新股發(fā)行制度改革應(yīng)該向中小投資者傾斜，而解決新股發(fā)行弊端，最終還是要*發(fā)行價格市場化來解決。
而在今年的“兩會”上，資本市場也成為委員們最關(guān)注的焦點之一，除了新股發(fā)行制度改革外，對創(chuàng)業(yè)板等熱點問題，委員們都予以了高度關(guān)注。
改革將增加財產(chǎn)性收入
成都商報：您這次關(guān)于改革新股發(fā)行制度的提案引起了很大反響，您為何對資本市場如此關(guān)注呢？
劉漢元：資本市場對經(jīng)濟的推動作用日益明顯，無論是證券市場的管理者、上市公司高管，還是普通投資者，都有責(zé)任和義務(wù)維護(hù)它的長期健康穩(wěn)定發(fā)展，這一觀點已得到了不少兩會委員的共識。
成都商報：您為何選擇改革新股發(fā)行制度作為提案呢？
劉漢元：中小投資者是資本市場長期健康發(fā)展的基石，各種市場制度要充分保護(hù)這個群體。一旦新股發(fā)行制度改革方案實施，增加其財產(chǎn)性收入也是立竿見影的。
新股發(fā)行需要與時俱進(jìn)
成都商報：關(guān)于新股發(fā)行制度改革的呼聲現(xiàn)在越來越高，您認(rèn)為這項制度改革的難點在哪里？
劉漢元：任何一項制度的改革，都涉及方方面面的利益，在正式推出之前都需要相關(guān)各方反復(fù)論證和研究，這一點大家應(yīng)該理解，相信通過社會各界的積極關(guān)注和呼吁，相關(guān)部門一定會加快推動新股發(fā)行制度改革，而且隨著資本市場進(jìn)入不同的發(fā)展階段，新股發(fā)行制度還需要不斷完善和改進(jìn)，保持與時俱進(jìn)。
成都商報：您的新股發(fā)行改革方案與市場上其他方案有什么不同呢？
劉漢元：這一方案最大的特點是在現(xiàn)有新股發(fā)行制度基礎(chǔ)上進(jìn)行改良，兼顧了按人分配和按資分配的原則，改革實施的成本不高，技術(shù)上也不存在太多難點，充分考慮了改革的效率和公平。
現(xiàn)在大家提出的其他方案也有很多值得借鑒的地方，雖然有些方案可能在實施上會遇到一些技術(shù)問題，但思路很好，如果把這些好的思路綜合起來，相信最終出臺的新股發(fā)行改革方案會得到市場的廣泛認(rèn)同。
最終辦法：發(fā)行價格市場化
成都商報：如果新股改革方案得到實施，對市場會產(chǎn)生怎樣的影響？
劉漢元：我認(rèn)為主要有兩方面影響：一是中小投資者對市場的信心會得到很大的加強，雖然新股發(fā)行制度改革只是證券市場制度完善的一小部分，卻可以讓中小投資者感受到制度的公平，自然對市場的信心就會提升，從而有利于市場的長期健康發(fā)展。
二是抑制了市場的投機行為，隨著一級市場的分配制度變得合理，機構(gòu)投資者對無風(fēng)險利潤的依賴程度就會降低，才能促使他們更好地發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，在二級市場上進(jìn)行合理的價值發(fā)現(xiàn)，而不是過度投機。
成都商報：您認(rèn)為解決新股發(fā)行弊端的最終方法是什么？
劉漢元：從長期來看，實現(xiàn)發(fā)行價格市場化是最終辦法。因為在成熟市場，很少有這種無風(fēng)險利潤存在，這是滬深股市的特殊產(chǎn)物，如果資本市場能夠?qū)崿F(xiàn)詢價、發(fā)行價格和上市價格完全市場化，上述一切問題都將不復(fù)存在。記者黃曉義